Mercado de capitales

Después de analizar a fondo las medidas que tomó la FED este jueves, nos damos cuenta que casi nadie esperaba que el banco central de EU fuera a adoptar una postura tan agresiva como lo anunció el jueves al término de su reunión de política monetaria (ver el análisis en la sección Economía de la Estrategia Diaria del 14Sep12), y las reacciones no se hicieron esperar en los mercados financieros, donde los principales índices bursátiles del mundo siguieron subiendo, aunque ya en forma más moderada, pero con una alta posibilidad de que continúen hacia arriba ante los flujos de capital que estarán entrando al sistema financiero global durante los próximos meses. Sin embargo, donde parece haber despertado más el optimismo es en Europa, donde la mayoría de los mercados bursátiles presentan ganancias importantes, y el euro superó su cotización de 1.30 por dólar. De la mano de esta apreciación, los precios del oro y la plata también se siguen recuperando, y mientras siga subiendo el euro, veremos un buen desempeño en los metales preciosos.

En México, el IPC, está todavía a la expectativa, después de haber superado la resistencia de 41,000 puntos, donde regresó para cerrar en 40693.47 unidades, con una ganancia de 0.10%. Sin embargo, pueden ser una oportunidad estos movimientos a la baja para hacer posiciones con objetivos de mediano plazo.

Mercado de dinero y deuda   

Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron un comportamiento mixto en el que las tasas en la parte corta de la curva se quedaron sin cambios, mientras que en la parte larga tuvieron un alza de seis centésimas en promedio, en una jornada en la que el mercado local pudo resistirse a un contagio del alza en las tasas estadounidenses que subieron más de 14 centésimas en la jornada del viernes, aún cuando la Fed confirmó un QE3 en el que dijo que compraría 40,000 millones de dólares en títulos respaldados por deuda hipotecaria por mes hasta que mejore sustancialmente el panorama para el empleo en EU, siempre y que la inflación permanezca controlada, lo que ha mantenido las presiones en las tasas de EU y ha limitado las ganancias en el mercado local. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron un alza de 14 centésimas ante las renovadas preocupaciones de una mayor inflación tras el anuncio del último programa de estímulos de la Fed. Dichos temores continúan aun cuando el último dato de inflación sugieren que los precios se mantendrán controlados, pero que se podrían afectar con la tercera ronda de alivio cuantitativo de la Reserva Federal. El banco central estadounidense dijo el jueves que comprará $40,000 millones de dólares mensuales en deuda respaldada por hipotecas en un esfuerzo por reducir la persistentemente alta tasa de desempleo.

Mercado de divisas

El peso tuvo una jornada de alta volatilidad en la que se negoció entre 12.69 y 12.83 pesos, para terminar muy cerca de los mínimos de la jornada. La interpretación más clara sobre el reciente lanzamiento de estímulos por parte de la Fed de Estados Unidos ayudó para que las monedas emergentes continuaran con ganancias ante el mayor atractivo por el riesgo. El jueves la Fed dijo que compraría 40,000 millones de dólares mensuales de deuda hipotecaria hasta que vea una mejora en el panorama laboral y mantuvo el optimismo para los inversionistas. El mayor interés en el peso se daba ante la idea de recuperación de nuestro principal socio comercial tras el lanzamiento de nuevos estímulos económicos que buscaban acciones cuantitativas y cualitativas, las cuales mostraban la acción acompañad de la intención de hacer más si no se ve una notable mejoría, para tratar de mejorar la confianza de los inversionistas. Esta semana el peso deberá justificar los niveles por debajo de los 12.80 para poder soportar los elevados niveles de sobre valuación. El peso terminó en 12.734, con una ganancia de 8.45 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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