Mercado de capitales

Los principales índices bursátiles de Estados Unidos no lograron mantener ayer las ganancias que alcanzaron en las primeras horas de la jornada, aun con los buenos datos de las ventas minoristas en Estados Unidos, y el buen desempeño que tuvieron los principales mercados bursátiles de Europa, que estuvieron apoyados por el desempeño económico de Alemania y Francia, mejor a las expectativas, aunque eso no elimina la difícil situación por la que atraviesa la eurozona donde el PIB registró una contracción de 0.2% con respecto al primer trimestre del año. Por otro lado, los datos de inflación al productor que dieron a conocer ayer en Estados Unidos resultaron por arriba de las expectativas, asociadas al alza de los alimentos, pero será importante conocer el impacto que tuvieron los precios al productor en la inflación al consumidor (INPC) que darán a conocer este miércoles, además de otros datos relevantes como el Indice Empire State de agosto y la producción industrial de julio, porque eso podría influir sobre la posibilidad de un nuevo estímulo económico (QE3) Donde se mantiene la posibilidad de un estímulo adicional es en Europa, ante la debilidad que siguen mostrando varios países de la eurozona.

En México, la Bolsa tuvo un "rebote" el martes, cerrando con una ganancia de 278.7 puntos, equivalentes a 0.69%, debido a los atractivos precios que presentaron algunas emisoras, pero será relevante que el IPC supere el promedio móvil de un mes ubicado en 40,835 puntos y aumente el volumen negociado para que reduzca el riesgo de una caída a los 40,040 puntos.

Mercado de dinero y deuda   

Las tasas de los bonos mexicanos terminaron con alzas de una centésima en la parte corta de la curva y de cinco centésimas en la parte larga de la curva, los cuales estaban contagiadas por un alza en los rendimientos en EU ante los resultados económicos en Estados Unidos y la zona euro, donde destaca un buen crecimiento de las ventas minoristas estadounidenses y datos mejor a lo esperado en el crecimiento del PIB en Alemania y Francia. Además, se veía la venta de activos seguros en EU por la señal que dieron los precios al productor por arriba de lo esperado, y el riesgo de que la inflación a los consumidores que se conoce este miércoles, tenga un repunte superior a lo previsto porque alejaría la posibilidad de un QE3 en la reunión de septiembre. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron alzas importantes en los rendimientos ante un sólido informe sobre las ventas minoristas en julio que impulsó la demanda por activos de riesgo y debilitó el atractivo de la seguridad de la deuda pública. Lo anterior generó dudas sobre si la economía se ha desacelerado tanto como para que la Fed decida inyectar nuevos estímulos a mediados del próximo mes. Los inversores esperan más señales sobre los estímulos adicionales en la reunión del presidente de la Fed, Ben Bernanke, que dará una conferencia anual en Jackson Hole a finales de este mes.

Mercado de divisas

El peso tuvo una jornada de alta volatilidad al negociarse entre 13.06 y 13.18 pesos, con los niveles más altos que se registraron al cierre del mercado en Nueva York. Al inicio de las operaciones los mercados reaccionaban positivamente a un dato del PIB en Francia y Alemania mejor a lo esperado, aunque Europa se vio contagiado por la débil actividad económica en Italia y España. Más tarde, se reportó en Estados Unidos el índice de precios al productor, por arriba de lo esperado al mes de julio, mientras que las ventas minoristas subieron al 0.8% contra el 0.3% esperado por el mercado, y en conjunto debilitaron la expectativa de nuevos estímulos por parte de la Fed en la reunión que celebrarán a mediados de septiembre. La reacción más fuerte llegó con los bonos estadounidenses que subieron con fuerza en el rendimiento a 10 años, el cual reducía el diferencial con las tasas locales de interés y quitaba atractivo a los activos denominados en pesos, provocando un alza para el dólar hasta los 13.188 en los mercados internacionales. El peso terminó en 13.134, con una ganancia de 1.03 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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