Mercado de capitales

Los principales mercados bursátiles de Europa continúan presentando ganancias, ignorando los débiles reportes económicos que siguen dando a conocer en varios países de la Eurozona, incluyendo Alemania y el Reino Unido. Atribuimos el alza de las Bolsas de Europa a la posibilidad de que el Banco Central Europeo (BCE) o el Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, implementen un programa de recompra de bonos de España e Italia, contagiando a mercados asiáticos y de otras regiones, aunque lo que más ha destacado en todo el mundo es el alza de las acciones de empresas relacionadas con la producción del crudo, ante el alza que sigue mostrando el precio del petróleo. Sin embargo, aunque continúan las ganancias en los mercados bursátiles de varias regiones, cada vez son más moderadas, en parte por la poca información económica de Estados Unidos prácticamente durante toda esta semana, aunque esperamos que sea remplazada en los últimos días de esta semana por los diversos datos que darán a conocer en China, la segunda economía del mundo.

En México, darán a conocer este miércoles el dato de la inversión fija bruta, aunque no esperamos que tenga mucho impacto en los mercados financieros, los cuales están moderando sus ganancias, y en el caso de la Bolsa, también el volumen se ha reducido, quitándole fuerza para superar la resistencia que tiene en 41,600 puntos, donde alcanzó recientemente su máximo histórico, por lo que seguramente seguiremos viendo el proceso de consolidación entre 40,660 y 41,400 puntos. 

Mercado de dinero y deuda   

Las tasas de los bonos mexicanos terminaron con alzas de cinco centésimas en la parte corta de la curva y de siete centésimas en la parte larga de la curva, en una jornada con presiones en el mercado local contagiado por la depreciación del peso y el alza en las tasas estadounidenses, lo que ocurrió en una sesión con bajo volumen que permitió que los precios se movieran con facilidad. En la subasta primaria de valores gubernamentales se asignaron 5,000 millones de pesos en bonos a 20 años a una tasa nominal de 6.22%, con una demanda de 2.45 veces la oferta de papel. Las tasas locales esperan el dato de inflación el jueves, el cual será clave para poner un techo a las tasas o extender el objetivo alcista para los próximos días. Las tasas de los bonos del tesoro en EU continuaron con el movimiento alcista hasta sus niveles más altos en un mes, los cuales reflejaban el mayor apetito por activos de riesgo por la esperanza de que se tomen medidas para ayudar a bajar la prima de riesgo en los países de la periferia en la región. El alza se dio antes de las subastas que se celebrarán esta semana, adicional a los 32,000 millones de dólares que se vendieron en bonos a tres años a una tasa máxima de 0.37%, por encima del 0.36% alcanzado en la subasta de julio.  El miércoles se venderán 24,000 millones de dólares en bonos a 10 años y el jueves 16,000 millones de dólares a 30 años, lo que suele presionar a los rendimientos para darles mejor atractivo en la subasta.

Mercado de divisas

El peso tuvo una jornada de moderada volatilidad, en la que se registraron fluctuaciones entre 13.11 y 13.24 pesos, con los niveles más altos al cierre de las operaciones. Los inversionistas se están cansando de esperar para que el Banco Central Europeo (BCE) anuncie los detalles de la compra de deuda de los países con problemas en la eurozona, y expresaron su desilusión con más presiones al mercado. Las tasas de los bonos españoles volvieron a subir de 6.74% a 6.86%, y aunque es un ritmo más lento que la disminución en las presiones, refleja la cautela de los inversionistas. No obstante, la falta de información económica en EU o México limitaron los movimientos del peso, y reiteraron la cautela ante nuevas señales técnicas que advierten una depreciación del peso, que podrían anticiparse a los indicadores que ofrecen mayor confianza en su señal. Los bajos volúmenes del periodo vacacional permitieron que los precios se muevan con facilidad ante la poca liquidez. El peso terminó en 13.193, con una pérdida de 5.60 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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