Mercado de capitales

Los mercados financieros estarán a la expectativa de las medidas que tomen este miércoles y jueves los Bancos centrales de Estados Unidos y Europa, respectivamente, en sus reuniones de política monetaria. Algunos participantes de los mercados están a favor de medidas de apoyo por parte de estas instituciones, aunque pensamos que es más urgente que el Banco Central Europeo (BCE) debería actuar de inmediato para evitar que países como España e Italia sigan derrumbándose, mientras que la FED solo podría ratificar los mecanismos que tienen establecidos y mantener su expectativa de más apoyos en caso que la economía no logre recuperarse. Ayer conocimos la confianza económica de la Eurozona con una caída a su nivel más bajo de los últimos tres años, mientras que en Inglaterra el sector inmobiliario y las ventas minoristas siguen mostrando debilidad. Japón, también contribuye en la debilidad económica con el retroceso de 0.1% que registró durante junio. Sin embargo, los mercados también estarán a la espera de diversos datos económicos que darán a conocer en Estados Unidos a partir de este martes, ya que estos deberán confirmar la situación que mantiene la economía de ese país.

En México, las condiciones se mantienen con cierta estabilidad, el peso frenó su apreciación y la Bolsa tuvo un ajuste moderado después de alcanzar nuevos máximos históricos, y de haber concluido el periodo de reportes, castigando este lunes principalmente a las acciones del sector vivienda, las cuales siguen presentando una expectativa poco favorable.  

Mercado de dinero y deuda   

Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron movimientos mixtos que dejaron sin cambios a la parte corta de la curva y marcaron bajas promedio de cuatro centésimas en la parte larga de la curva, los cuales reflejaban la incertidumbre sobre las acciones que tomará la Fed y el BCE en su comunicado de miércoles y jueves respectivamente, donde el principal temor es que decepcionen a los mercados sin medidas adicionales de estímulo o con acciones de mediano o largo plazo que hoy no ayudan a superar la debilidad del sector laboral o la crisis de la eurozona. En México las tasas siguen presionadas, aunque redujeron sus alzas tras el anuncio de una permuta de bonos con vencimientos entre Dic14 y Jun27 por vencimientos entre Dic16 y Dic24. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron bajas marginales en sus rendimientos ante la expectativa de más detalles sobre las reuniones de los bancos centrales en EU y la Eurozona, donde esperan medidas adicionales de estímulo para la economía de cada región. Esto permitió que las tasas bajaran luego de haberse visto presionadas durante las primeras horas del día, donde habían algunas tomas de utilidades para moderar los niveles de sobre valuación que alcanzaron los bonos en su parte larga. Las expectativas sugieren que la Fed dará un discurso estimulante para el mercado, con la esperanza de mayores acciones si las condiciones lo ameritan, aunque esto lo ha venido diciendo desde hace tiempo.

Mercado de divisas

El peso se enfrenta a un cierre de semanas con divergencias en sus indicadores técnicos, donde la volatilidad se disminuyó de manera considerable, mientras los mercados esperan la decisión de política monetaria en EU y la Eurozona. La moneda reconoce que una falta de compromiso por los bancos centrales podría traer una reacción negativa, por lo que se han movido con cautela, al tiempo que se registran bajos volúmenes de operación por el periodo vacacional de la temporada. Este martes comienza la reunión de la Fed de dos días en la que discutirán las medidas para hacer frente a una débil recuperación del sector laboral en EU, por lo que será hasta el miércoles donde conoceremos si hay estimulo adicional o prefieren esperar, lo que hará importante al mensaje que dará entre líneas en su comunicado y la conferencia de prensa que dará. En Europa será el jueves cuando se reunirá el BCE, donde podrían tomar medidas extraordinarias, como la reactivación de su programa de compra de bonos para reducir los costos de endeudamiento de España e Italia. El peso terminó en 13.296, con una pérdida de 3.79 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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