Mercado de capitales

La Bolsa de México no fue ajena ayer a las presiones que están ejerciendo los inversionistas en los mercados de riesgo, derivado de los problemas que siguen afectando a la economía de Europa, donde no se ve cómo van a detener el alza en el costo de financiamiento de España, pero sobre todo como van a evitar que se pueda deteriorar la situación de los países que han sostenido la economía de esa región. Ayer vimos que Moody's degradó a negativa la nota AAA de Alemania, Holanda y Luxemburgo y reiteraron que su expectativa es que Grecia saldrá de la Eurozona. Y a propósito de Grecia, lo más probable es que en los próximos días regrese el país heleno a los encabezados de las noticias, una vez que la Comisión de la Troika llegó ya a ese país a revisar los procesos a los que se comprometieron para obtener el rescate, y a definir si se necesitan nuevas medidas o recursos para seguir cumpliendo con sus compromisos. En otras regiones del mundo, la actividad económica se mantiene más estable, con los altibajos normales por lo que ahora no vemos que el mundo pueda caer en una recesión, aunque eso no quiere decir que no existan riesgos mientras no logren solucionar la situación en Europa.

En México, la volatilidad financiera internacional ha influido poco en los precios de las acciones, apoyado en parte por el buen desempeño de los resultados financieros de las empresas al segundo trimestre del año, aunque hoy veremos que reacción tiene porque los reportes que dieron a conocer ayer después del cierre del mercado no fueron tan buenos.

Mercado de dinero y deuda   

Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron alzas de dos centésimas en la parte corta de la curva y de seis centésimas en la parte larga de la curva, en una jornada en la que se reportaron los datos de inflación por arriba de lo esperado hasta alcanzar su mayor nivel en año y medio, y se sumó a un incremento en la aversión al riesgo global, en donde destaca el elevado nivel de las tasas de interés en España e Italia, la posible salida de Grecia de la zona euro, la revisión en la calificación para una posible baja en calificación de la deuda de Alemania, Holanda y Luxemburgo, además de débiles datos manufactureros en EU y Alemania. La noche del martes Moody's puso en revisión para una posible baja en la calificación de el fondo de rescate europeo. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron una baja a mínimos récord ante los temores sobre la crisis de la deuda en Europa, los cuales aumentaron el interés por la deuda segura en la deuda estadounidense. La petición de ayuda de Murcia, Valencia y Cataluña aumentaron la preocupación de que España requiera un rescate total, y mantuvo a los rendimientos del bono a 10 años en 7.6%, mientras que Italia siguió con tasas sobre el 6.5% ante los temores de que algunas regiones tengan la misma situación que las provincias con problemas en España. Los débiles datos económicos en EU reforzaron el sentimiento negativo, mientras los inversores incrementan las apuestas de que la Reserva Federal lanzará nuevos estímulos para intentar enfrentar la desaceleración económica. La demanda la deuda en EU permitió ventas por 35,000 millones de dólares en notas a dos años a un rendimiento mínimo récord. El Tesoro subastará 35,000 millones de dólares en bonos a cinco años el miércoles.

Mercado de divisas

El peso se volvió a depreciar debajo de la barrera del Banco de México para hacer una intervención al mercado mediante el mecanismo de subasta de venta de dólares por US$400 millones, que activaban su precio mínimo en 13.7977. La demanda de dólares en el mercado local provocó el cierre de posiciones en el mercado de deuda, y se sumó a la oleada de compras para mantener coberturas en moneda extranjera ante el escenario más complejo en la Eurozona, particularmente en Grecia, España e Italia. El débil reporte del PMI de Markit en Alemania y en EU contribuyó a la debilidad de la moneda, pues advierten un deterioro de la economía global y advierte menor demanda de mercancías, lo que deja un escenario de debilidad en los precios del crudo que implican menores ingresos al país. Funcionarios de la Unión Europea dijeron que Grecia tiene pocas esperanzas de cumplir los términos de su rescate, lo que generó nuevas dudas respecto a su futuro en la zona euro, mientras que Moody's puso en revisión negativa a la calificación soberana de Alemania. El peso terminó en 13.757, con una pérdida de 21.34 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

www.metanalisis.com