Mercado de capitales

Hoy será importante la divulgación del desempeño que tuvo la economía China (PIB) durante el segundo trimestre del año, donde las expectativas consideran un crecimiento de 7.5%, por debajo del 8.1% del primer trimestre de este año, lo que  sería el crecimiento más bajo desde el primer trimestre de 2009, lo que vendría a confirmar la debilidad de la economía mundial, la cual se dificulta con la situación de España, donde anunciaron nuevas medidas de austeridad para ahorrar 65,000 millones de euros un periodo de 2.6 años. De igual forma, se han impuesto otras condiciones para el rescate bancario de ese país. En Estados Unidos, las minutas que dio a conocer la Fed relacionadas con la última reunión del 19 y 20 de junio, señala que la expansión económica actual es más moderada que la que presentaba a principios del año, pero no dieron señales de aprobar medidas adicionales para reactivarla, lo que hace pensar que no habrá un mayor relajamiento en la reunión del 31Jul12 y 1Ago12. Ante este escenario, los principales índices bursátiles de Estados Unidos siguen ajustándose a la baja, aunque con cambios moderados, pero también empiezan a influir los reportes financieros correspondientes al segundo trimestre del año.

En México, el Indice de la Bolsa, logró superar las pérdidas que tuvieron las acciones del sector bebidas, encabezadas por KOF L al caer 8.21%, y aunque no está dentro de la muestra del IPC, es una emisora importante que influye en su sector, sin embargo, emisoras con mayor influencia en el IPC, lograron empujar el IPC a los 40,222 puntos al cierre.

Mercado de dinero y deuda  

Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron un alza de dos centésimas en la parte corta de la curva y de ocho centésimas en la parte larga de la curva, los cuales reflejaban una toma de utilidades en un mercado con poca liquidez que permitía que los precios se movieran con facilidad. La expectativa de las minutas de la Fed mantenía a los mercados cautelosos, pues trataban de identificar entre líneas su intención por implementar medidas adicionales de estímulo cuantitativo, mejor conocido como QE3, aunque al conocer el reporte de la Reserva Federal se reconocía que no planean acciones adicionales a menos que haya un deterioro de la economía, provocando una toma de utilidades ante la falta de señales de un estímulo inmediato por parte de la Fed. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron bajas marginales, aunque en una jornada con alta volatilidad que descontaba la baja probabilidad de una intervención inmediata por parte de la Fed, según la publicación de sus minutas, pero con una fuerte demanda en la subasta por 21,000 millones de dólares. La venta se colocó con un rendimiento mínimo récord de 1.46%, ante la búsqueda de refugio a pesar de sus bajos rendimientos.

Mercado de divisas

El peso ha ido reduciendo su volatilidad intradía, ahora con fluctuaciones que van de 13.27 a 13.37, las cuales muestran la falta de una definición en el mercado y dificulta tomar una posición direccional de mayor plazo. Los comentarios de la Fed en sus minutas dejaron la puerta abierta para una nueva ronda de estímulos, sólo si las condiciones económicas empeoran, lo que fue tomado como negativo en un movimiento inicial porque consideraban que no habrá un QE3 de muy corto plazo. No obstante, poco a poco fue reconociendo que luego de la reunión que celebró la Fed a finales del mes anterior se reportaron débiles datos para la economía estadounidense, los cuales dejan más probabilidades para un QE3, además de que nuevos datos negativos podrían ser negativos, y datos positivos acabarían con el temor de una desaceleración mayor a lo esperado. En este escenario podríamos ver un peso más fuerte durante las próximas jornadas, aunque es importante que respete al alza cualquier depreciación con cierres sobre los 13.52 podría reactivar el escenario de debilidad del peso con objetivos a 13.80 en las próximas semanas. El peso terminó en 13.365, con una pérdida de 6.50 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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