Mercado de capitales

Este lunes inició Alcoa el periodo de reporte del 2T11 en EU, mientras que en México lo hará Televisa este martes, y durante el resto del mes serán otras empresas las que podrían moderar el temor de los mercados bursátiles del mundo ante las presiones que siguen mostrando algunos países de la Eurozona, en particular España donde los bonos a diez años continúan pagando tasas mayores al 7.0%, sin embargo, está la esperanza de que surjan nuevos acuerdos en la reunión de ministros de la Eurozona que tendrá lugar este lunes y martes. También se aviva la preocupación de la situación de China con las declaraciones del primer ministro de ese país, Wen Jiabao, quien dijo que las presiones sobre la economía de ese país son fuertes, a pesar de la aplicación de medidas de estímulo, por lo que será importante conocer el desempeño que tuvo ese país en su actividad económica, ya que algunos analistas prevén que solo haya crecido 7.3% en el segundo trimestre del año, por debajo del 8.0% que se tiene estimado para todo el año, a menos que el consumo interno les haya permitido estabilizar la economía. 

Mientras la mayoría de los mercados bursátiles cayeron este lunes, el IPC logró una ganancia de 0.33%, y frenó la caída que había presentado en las tres jornadas previas, apoyado en esta ocasión por el alza de 1.68% que tuvieron las acciones de Amx L y Alfa A, principalmente, las cuales tienen una influencia de 24.55% y 4.31%, respectivamente en la muestra del IPC, aunque las acciones del sector vivienda volvieron a "desinflarse", lo mismo que Cemex Cpo y Tlevisa Cpo.

Mercado de dinero y deuda

Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron movimientos mixtos, con alzas de una centésima en la parte corta de la curva y una baja de tres centésimas en la parte larga de la curva, en una jornada en la que los inversionistas extranjeros mostraban cautela mientras esperan la reunión de ministros de finanzas de la zona euro, mientras siguen con interés en la parte larga de la curva y en los Udibonos, mismos que podrían mantener su atractivo para el mercado local, aun cuando se reportó una inflación por arriba de lo esperado y se aceleró en junio a su mayor nivel en 18 meses. Este martes se subastará en México el bono con vencimiento en noviembre 2042, en donde se esperan tasa entre el 6.25%-6.28%. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron una baja en los rendimientos ante la expectativa de que la Fed podría implementar medidas adicionales para estimular la economía, luego de que algunos funcionarios de la Fed argumentaron el que el banco central debería tomar más medidas para bajar la tasa de desempleo, que se mantuvo en un 8.2% en junio. Además, se perciben riesgos por el deterioro de la economía europea y la lenta actividad empresarial de China, lo que podría justificar medidas adicionales para bajar las tasas de interés, en un intento por fomentar el endeudamiento y la demanda. En una encuesta de Reuters, economistas de Wall Street ven una posibilidad del 70% de que la Fed aplique un QE3.

Mercado de divisas

El peso comenzó la semana con una jornada de baja operación, en la que fluctuaba con ligeras presiones cerca de los máximos en 13.501, aunque al cierre de las operaciones tuvo una importante recuperación. El peso esperaba una reunión de ministros de finanzas en la eurozona, en medio de jornadas con perspectivas de desaceleración económica mundial que advertían la necesidad de estímulos para incentivar el crecimiento. Entre los datos más recientes que advierten dicho deterioro se encuentran los de la nómina no agrícola en EU por debajo de lo esperado, los pedidos de maquinaria de Japón que cayeron a su ritmo record en mayo o la inflación en China que se redujo al mínimo de 29 meses al 2.2% en junio. Aunque ya se han visto medidas de los bancos centrales de EU, China, Inglaterra y Europa, aún esperan medidas adicionales que ofrezcan liquidez en el corto plazo, particularmente en Europa, donde los acuerdos más recientes sugieren soluciones para finales de año, pero han descuidado el corto plazo donde las tasas de los bonos españoles se han negociado por arriba del 7%, y han reflejado un incremento en el riesgo global. Cerca del cierre la calificadora S&P subió la calificación de corto plazo en México a A-2 desde A-3 por cambios en la metodología, y ayudó a la recuperación del peso. El peso terminó en 13.419, con una ganancia de 6.61 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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