Mercado de capitales

Las revisiones a la baja en los pronósticos de crecimiento económico por parte de la Reserva Federal, y la debilidad que sigue mostrando el sector laboral de Estados Unidos, se complementó con el bajo desempeño que mostraron ayer los PMI's de Europa y el PMI manufacturero de China.  Bajo estas condiciones, surge el temor de una nueva recesión global, además de los problemas que mantiene España, aunque el Banco central de ese país informó que con base al reporte de los auditores independientes de Berger y Wyman, la banca tendría necesidades de capitalización  máximas de 62,000 millones de euros (US$78,000 millones) en un caso extremo, después de realizar las pruebas de estrés. Una tercera firma, Promonotory, coincidió con estas cantidades, lo cual resulta menor a lo que en un principio se había estimado, inclusive también está por debajo de los US$125,000 millones de una línea de crédito que Europa había otorgado para enfrentar la crisis bancaria. Sin embargo, a pesar de estos datos, los activos de riesgo volvieron a presionarse en las diferentes regiones del mundo, y en particular el mercado neoyorquino al registrar los tres principales índices bursátiles de ese país, una pérdida promedio de 2.21%, dejando abierta la posibilidad de mayores ajustes en caso que la economía siga mostrando signos de debilidad, aunque esto se verá hasta la próxima semana porque este viernes no hay información económica relevante en Estados Unidos. En México, el IPC tuvo una toma de utilidades impulsada por la caída de Walmex V que perdió 5.1% y otras emisoras con peso importante en el IPC.

Mercado de dinero y deuda

 Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron movimientos mixtos, donde se mantuvieron sin cambios en la parte corta de la curva y tuvieron una baja de nueve centésimas en la parte larga de la curva, los cuales advierten precaución ante los extremados niveles de sobre venta que podrían traer un acelerado repunte en cualquier momento, aunque destaca el atractivo que han visto los inversores extranjeros, pese a la fuerte volatilidad derivada de los problemas de la zona euro y de débiles datos económicos en China, Europa y Estados Unidos. En México se espera el dato de inflación de la primera quincena de junio en 0.20% para la general y 0.10% en la subyacente, el cual será clave para un posible repunte de los rendimientos. Las tasas de los bonos del tesoro en EU tuvieron movimientos marginales de alza, reflejando la cautela del mercado a las recientes modificaciones en la operación Twist de la Fed, y la incertidumbre en los mercados europeos, por lo que los flujos siguen a la espera de información antes de hacer una recomposición de activos más agresiva en los mercados internacionales. En EU se reportaron  débiles datos de la actividad fabril Filadelfia, lo que incrementaba las expectativas de que la Fed lanzará una tercera ronda importante de compras de títulos públicos, o alivio cuantitativo, para alentar a la economía más adelante en el año.  El miércoles, la Fed rebajó sus estimaciones del crecimiento económico de EU este año a un rango del 1.9 al 2.4%, una caída desde una proyección en abril de 2.4 a 2.9%.

Mercado de divisas

El peso tuvo sesión volátil en la que registró fluctuaciones entre 13.65 y 13.94 pesos, mientras recibía débiles datos para la economía estadounidense y asimilaba los recientes comentarios de la Fed, en una jornada que se mantuvo a la expectativa de los resultados de los auditores del sistema financiero español. De los informes de auditoría sobre la banca española se obtuvo lo siguiente: Oliver Wymen dijo que para un escenario base con un déficit de 9% se requieren entre 16,000-25,000 millones de euros y  entre 51,000-62,000 millones para escenario peor con 6%, mientras que Roladn Berger, dijo que en un caso peor con 6% quedan en 51,800 y en un caso mejor con 9% cerca de 25,600, lo que ha sido en línea con lo esperado. Además, el mercado recibió la rebaja de las calificaciones crediticias a 15 de los mayores bancos del mundo por parte de la agencia Moody's, ante su vulnerabilidad por la crisis de deuda de Europa. Hoy se reúnen Merkel, Hollande, Monti y Rajoy en Roma para preparar la reunión de ministros la próxima semana, por lo que el mercado está expectante por si hay acuerdos. El peso terminó en 13.9117, con una pérdida de 22.04 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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