Mercado de capitales

Sigue la cautela en los mercados financieros del mundo a pesar de los recursos que han sido destinados para rescatar a la banca española. La preocupación esta basada en parte por las advertencias de Fitch Ratings quien advirtió que en caso de que España reciba los 100,000 millones de euros, no podrá cumplir con sus metas deficitarias que tienen proyectadas para el 2012 y el 2013, y también han surgido rumores de que después de España seguirá el rescate de Italia y otros países. También sigue la cautela ante el resultado de las elecciones que se llevarán a cabo el próximo domingo en Grecia, donde estará en juego su permanencia en la zona del Euro, aunque seguramente los líderes europeos de la zona ya deben tener algún plan para evitar que los mercados financieros se derrumben en caso que gane la izquierda, quien no está dispuesta a formar un gobierno con partidos que están a favor del rescate financiero que firmaron en marzo.

El martes pasado, dieron a conocer poca información económica en el mundo, lo más relevante fue el índice de precios de mercancías de importación de EU, que tuvo una variación en mayo del -1.0%, en línea con las expectativas del mercado. Para este miércoles habrá información económica relevante en algunos países del mundo, destacando las ventas minoristas en Estados Unidos y en la zona euro la producción industrial de abril. En México, seguimos viendo precios de acciones muy castigadas que podrían tener algún repunte, aunque seguramente continuará la elevada volatilidad en los precios accionarios.

Mercado de dinero y deuda

Las tasas de los bonos mexicanos terminaron con alzas de dos centésimas en la parte corta de la curva y alzas de cuatro centésimas en la parte larga de la curva, los cuales reflejaron una pobre demanda en la subasta primaria de valores gubernamentales, en un entorno de incertidumbre internacional sobre, particularmente sobre el rescate de la banca española en el que hay divisiones sobre el costo beneficio por aceptarlo al considerar un incremento en la deuda española y la expectativa de los resultados electorales en Grecia. En la subasta primaria de valores gubernamentales se reportó nulo cambio en las  tasas a 28 días, una baja de una centésima a 91 días y un alza de 2 centésimas a 182 días, para quedar en 4.35%, 4.45% y 4.53% respectivamente. Las tasas de los bonos del tesoro EU tuvieron un alza de sus rendimientos mientras se preparan para nuevas ventas de deuda a largo plazo el miércoles y jueves en EU. Mientras tanto, la débil demanda en la subasta de bonos a 3 años provocó un alza en los rendimientos, en la que vendió 32,000 millones de dólares a tres años a una tasa máxima de 0.387%, con las notas colocadas 0.4 puntos básicos por sobre lo que estaban previo a la subasta, la mayor desde febrero del 2011. Se espera que la Fed compre hasta 5,500 millones de dólares en notas con vencimiento 2020-2022 el miércoles como parte de la Operación Twist. No obstante, las ventas se limitaron ante la demanda por la seguridad de la deuda por temores a que los problemas de deuda en la zona euro se propaguen a países más grandes, como Italia.

Mercado de divisas

El peso tuvo una jornada de alta volatilidad, con altibajos en la zona de 13.93 y 14.11, los cuales reflejaron la ausencia de nueva información para dar rumbo a la moneda durante las próximas jornadas. La expectativa de un rescate al sistema financiero en España mantuvo la cautela, y aunque en algún momento de la jornada llevó a las tasas españolas de 10 años a máximos de 6.8%, estas fueron reduciendo sus presiones y ayudaron a moderar la debilidad de la moneda mexicana. La cautela de los inversionistas podría continuar hasta conocer los resultados de los auditores de la banca española para conocer las necesidades más específicas para rescatar la banca, mismas que serían cubiertas con el fondo de 100,000 ME recién autorizados. En Grecia la atención de los mercados sigue a las elecciones del próximo 17 de junio, donde el escenario más riesgoso es la victoria de los partidos de izquierda porque están en contra de mayores medidas de austeridad y advierte su salida de la Eurozona. El peso terminó en 14.031, con una ganancia de 2.84 centavos respecto al cierre previo, según el Banxico, aunque en Nueva York tuvo un cierre en 13.964.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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