Mercado de capitales

Mientras llega la fecha para celebrar una nueva ronda de elecciones en Grecia, es probable que los líderes de la Eurozona estén debatiendo sobre la forma de apoyar a Grecia, o su salida de la Unión Europea. Sin embargo, por otro lado, España sigue dando mucho de que hablar, hay quien asegura que podría estar próxima a solicitar un "rescate" como el que han tenido otros países de la región, y mientras eso sucede el costo de financiamiento se le sigue incrementando, superando el bono español a 10 años el 6.5% de rendimiento, mientras que la prima de riesgo de España alcanza su nivel más alto del año en 490 puntos base frente al bono Alemán (bund), y la de Grecia se ubica en 2,770 puntos base.

En los Estados Unidos, la economía sigue presentando altibajos en sus indicadores económicos, sin embargo la Fed ha reiterado que de ser necesario implementaría nuevas medidas para reactivar su economía, abriendo la posibilidad de un QE3, mientras que en México, el Banxico aumentó sus expectativas de crecimiento económico en un cuarto de punto, dentro de un rango de 3.25% a 4.25%. Pero parece que estas mejores expectativas son ignoradas por el mercado accionario, el cual sigue en picada, perforando un importante soporte ubicado en 37,550 puntos, dejando abierto un nuevo soporte hasta 36,555 unidades. Como señalamos en el reporte anterior y en El Inversionista Mexicano, es posible que la Bolsa siga cayendo, pero ahora se puede empezar a comprar acciones a buenos precios, solo hay que tener paciencia y esperar a que cambien un poco los aires.

Mercado de dinero y deuda

Las tasas de los bonos mexicanos tuvieron bajas de cuatro centésimas en la parte corta de la curva y de seis centésimas en la parte larga de la curva, en una jornada en la que los precios de los activos de la deuda subían ante el atractivo rendimiento que ofrecían y un tipo de cambio favorable para los extranjeros, los cuales reconocían la reciente revisión al alza en las expectativas de crecimiento para México por el banco central. La falta de nuevas noticias en Europa permitió frenó la salida de extranjeros, mientras que las recientes minutas de la Fed que dejaban posibilidades de un nuevo estímulo o una extensión en la operación Tuwist también fue incorporada por los bonos que pondrán a prueba el soporte psicológico del 6.25% en el caso del M24. Las tasas de los bonos del tesoro siguieron con bajas en sus rendimientos ante la demanda de activos seguros tras conocer débiles datos de la actividad empresarial regional estadounidense, las preocupaciones por la agitación política de Grecia y la salud de los bancos españoles.  Además reconocía que la agencia de calificación crediticia Fitch rebajó aun más hacia territorio basura a Grecia, citando el riesgo de que el fuertemente endeudado país podría dejar la zona euro. En Estados Unidos, la Fed de Filadelfia dijo que su índice de condiciones empresariales en la zona norte de la costa este cayó inesperadamente en mayo. Los flujos de refugio seguro hicieron subir los precios de los bonos, con el rendimiento a 30 años rondando sus niveles más bajos en cinco meses.

Mercado de divisas

El peso tuvo una jornada de altibajos que respondió a la falta de nueva información para los mercados, pero que mantiene latente el riesgo por la incertidumbre en la Eurozona, particularmente por la crisis política en Grecia y el riesgo en el sistema bancario español. En Grecia las dudas sobre el impacto que podría tener su salida de la Eurozona ha tenido un peso relevante, pues no se sabe cuanto va a costar, aunque si se sabe que va a ser mucho. Ayer Grecia formó un gobierno de tecnócratas interno que se encargará de los asuntos corrientes para preparar las elecciones legislativas del 17 de junio, que son los segundos comicios en menos de dos meses, que preocupan a la zona euro y a los mercados, pues son encabezados en las por la izquierda radical, la cual está en contra de las medidas de austeridad, y por consiguiente a favor de la salida de la eurozona. En España la preocupación por la situación de la banca española ya ha traído comentarios de que el Banco Central Europeo ha cortado la liquidez a varios bancos griegos, además de que se espera que en cualquier momento pueda venir otra rebaja en la calificación por parte de las agencias internacionales para los bancos. No obstante, los niveles de sobre compra del mercado y la falta de nueva información permitió que el peso se recuperara y mantiene la expectativa de una mayor apreciación en próximos días. El peso terminó en 13.7994, con una pérdida de 2.47 centavos, según el Banco de México.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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