Oferta mejorada de JPMorgan por Bear es muy riesgosa: analista

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Según sus cálculos, JPMorgan estaría pagando alrededor de 65 dólares por acción de Bear, excluyendo su planeada emisión de títulos nuevos.

JPMorgan, que enfrenta la presión de los indignados accionistas de Bear, quintuplicó el lunes su oferta a alrededor de 10 dólares por acción, desde los 2 dólares por papel originales.

Bove calcula que el costo total de la última propuesta es de 3.440 millones de dólares, o 23,75 dólares por título, excluyendo las nuevas acciones. Si se suma una pérdida estimada de 6.000 millones de dolares por costos de fusión, el precio de la propuesta sube a unos 65 dólares por acción, añadió.

"Los inversores creen que JPMorgan está subvaluando a Bear Stearns (...) Yo no," afirmó Bove, uno de los primeros analistas financieros que recomendó vender acciones del sector.

"Lo perturbador de este acuerdo es que el banco usa mucho capital de JPMorgan para comprar una compañía que está perdiendo participación de mercado, cuyos negocios se achican y que tiene una gerencia mejor descrita como esclerótica," indicó Bove a sus clientes.

Todos los aspectos de esta transacción serán evaluados en los tribunales y JPMorgan pagará todas las cuentas, añadió.

(Reporte de Tenzin Pema en Bangalore; Editado en español por Ignacio Badal)