Mercado de capitales

Ya platicaron los dirigentes de los países europeos y organismos internacionales para dar el apoyo a Grecia y no caiga en default, "solo falta que le suelten el dinero", y Estados Unidos ya dio a conocer las medidas con las que pretende reactivar la economía, "solo falta ver su efectividad". Esto quiere decir que quien decida mantenerse en la Bolsa solo tiene que confiar y esperar, de lo contrario tendrá que conformarse con los raquíticos rendimientos que pagan los instrumentos del mercado de deuda y renta fija. La Fed no sorprendió con los resultados de su reunión de política monetaria que concluyó ayer, mantuvo sus tasas de interés entre 0 y 0.25%, y reiteró que se mantendrán en niveles bajos al menos hasta mediados de 2013. También confirmó la operación Twist que consiste en recomprar bonos de largo plazo y vender activos de corto plazo. La recompra será por US$400,000  millones en bonos entre 6 y 30 años y venderán los de menos de 3 años hasta finales de junio de 2012. Con esta operación esperan generar mayores presiones en las tasas de largo plazo y mejorar las condiciones financieras.

Mercado de dinero y deuda

Las tasas de los bonos mexicanos terminaron el miércoles con alzas moderadas en sus rendimientos de cuatro centésimas en la parte corta de la curva, y se mantuvieron sin cambios en la parte larga de la curva, mientras que sus pares en EU se siguieron moviendo en sentido opuesto al registrar una baja de 6.6 centésimas en los bonos a 10 años, los cuales reaccionaron a las nuevas medidas de la Fed en la que se confirmaba la "operación Twist", que busca aplanar la curva al señalar que comprarán $400,000 millones de dólares en bonos con vencimientos de entre seis y 30 años, y la venta de la misma cantidad de deuda con vencimiento de tres años o menos, lo que mantuvo el atractivo por las tasas estadounidenses en la parte larga de la curva.

Las tasas de los bonos estadounidenses a largo plazo bajaron, ante la confirmación del swap de tasas de interés que consiste en la compra de deuda de largo plazo con las ventas en el corto plazo, los cuales llevaron al bono de 10 años a su mínimo en más de 60 años.

El programa de compra de bonos de la Fed por 400,000 millones de dólares, considera la venta de notas de tres años o menos y la utilización de estos fondos para comprar papeles a largo plazo, en el rango de 6 a los 30 años hasta finales de junio del 2012.

Mercado de divisas

El peso terminó con fuertes pérdidas, decepcionado por las medidas de la Fed, pues sólo cumplió con lo que esperaba el mercado sin dar un premio adicional que funcione de manera inmediata.

Las nuevas medidas de estímulo anunciadas por la Reserva Federal de Estados Unidos buscan llevar a la baja a las tasas de interés de largo plazo y reactivar al sector de la vivienda, en un escenario en el que hay riesgos de mayores bajas en las perspectivas económicas.

La reacción de las divisas emergentes fue inmediata, particularmente en las que suelen asociarse con las operaciones de "carry trade", como es el rand sudafricano que es la moneda que terminó con mayores pérdidas, además del real brasileño, el dólar australiano y el peso mexicano, lo que se explica por una apreciación del dólar que provoca el cierre de dichas operaciones financiadas mediante la moneda estadounidense, las cuales podrían buscar nuevas oportunidades en monedas como el franco suizo o el yen japonés, aunque este último aún espera medidas de su banco central para que le pongan un piso.

El peso retrocedió 21.95 centavos al ubicarse en 13.402 pesos según el Banco de México, aunque en Nueva York terminó con negociaciones en 13.7058.

Para este jueves se ha dado el dato del PMI de China en 49.4 contra 49.9 previo, y aún se espera este mismo dato en Europa y Alemania, mientras que en EU darán a conocer las solicitudes semanales por beneficio de desempleo, los indicadores líderes y el índice de precios de casas.

Elaborado por la consultoría MetAnálisis, S.A. de C.V.

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